小吃店加盟店排行榜(早餐小吃店加盟)

（快消品独家讯）上海市东方世纪消费品发展促进中心（简称：“东方快消品中心”）携行业领先全媒体--《快消品》汇总了在上交所、深交所、港交所、北交所上市的300余家大快消相关公司2021年业绩，按品类并通过主要经营指标——营业收入进行排名，公布“2021年大快消上市公司细分品类10强”。此次，《快消品》带来：2021年中国大快消上市公司之零食10强。

2021年中国大快消上市公司之零食10强

想想看，如果你有500家合作网点，每家每天销量500元，那么每天的营业额就是25万了……

其他地方小吃，要么味道流行程度不太能全国化（比如胡辣汤）；要么吃法技巧不利于全国复制（比如羊肉泡馍、热干面）；要么是从业人口不能形成集群力（比如生煎包、肠粉）；要么是小吃的整条供应链和产品标准化程度偏低（比如鸭血粉丝）；更或者是不具备替代正餐的纯粹小吃（比如臭豆腐）。当然，某些小吃可能除了具备知名度，以上所有流行于全国的必要产品条件均不具备（比如豆汁）。

除了小生意在产品本身上的固有经营之道，中国各地方本地小吃生意的现状，都在面临一个共同的时代命题——城市化和现代化不可逆的进程。

莱卡轻食，选用有机蔬菜，食客可以根据主菜、配料和酱汁搭配出不同层次的口感。公司产品定期更新，让消费者百吃不厌。

“我们每天的工作从‘晨会’开始，‘晨会‘发现异常，包括好的异常和不好的异常，及时做好数据分析，不好的规避，好的复制和规模化。”

加盟费：10-20万（不含房租）

1. 包子汤包仍是早餐主流品类，早经济繁荣利好公司发展

得益于此，我国早餐行业仍有较大的市场空间，根据英敏特预测数据，2025年我国早餐市场规模可达2.6万亿元，2020-2025年复合增速为7.7%。作为早餐主流品类，包子汤包预期仍将快速发展。

便利店、连锁店、中式快餐店、西式快餐店、小作坊、流动餐车等都是早餐市场的参与者，考虑到早餐市场客单价普遍较低、场景相对单一、对速度和便利性要求较高，具备标准化和规模化优势的连锁早餐店具备较强的竞争优势。

近年来，巴比食品业绩稳步增长，尽管2020年疫情爆发造成了一定冲击，但中长期向好的趋势并未发生改变：2017-2021年，公司营业收入由8.67亿元增至13.75亿元，CAGR为12.24%；归母净利润由1.13亿元增至3.14亿元，CAGR为29.24%。

2. 标准化优势逐步凸显，连锁品牌效应日益增强

经过多年的发展，“巴比”品牌得到了全国许多区域消费者的高度认可，已发展成为国内中式面点知名品牌之一，并获得 “农业产业化国家重点龙头企业”、“全国主食加工业示范企业”等诸多荣誉。

3. “门店销售+团餐订单”双轮驱动，销售网络持续扩展

①团体供餐消费市场规模还有进一步拓展的空间。2021年中国团餐市场规模为1.77万亿元，同比增长15.8%，2016-2020年复合增速达13.6%。随着团餐多样化发展和行业服务、技术的升级，预估2023年市场规模将达2.25万亿元。

②团体供餐消费市场的行业集中度有望提升利好公司发展。艾媒咨询数据显示2020年中国百强团餐企业团体膳食营收市场份额占比为6.7%，总体看来市场集中度偏低、缺少市场强势品牌。在消费升级的推动下，中国团餐用户更加注重产品的质量和服务体验，客户需求推动团餐企业向品牌化方向发展。

④疫情反复催生了新的团餐模式，客户粘性进一步增强。上半年华东区域疫情期间，公司积极承担政府保供订单、大客户各渠道订单，团餐业务实现了超预期发展，同比增长达108.06%。作为疫情防控生活物资保障重点企业，公司全力推进各项保供工作，最大程度地保障和满足客户需求，极大地提升了客户对公司的认可度及信赖度，增强了客户粘性。

以子品牌“巴比馒头”为例，截至2022年11月20日，窄门餐眼数据显示全国现有门店3629家，其中上海市、苏州市、杭州市门店数量位居前三，分别为1216、487、420家。

4. 产能释放有序推进为业绩增长保驾护航

②近年来广州、天津中央工厂产能利用率维持在较低水平，很重要的原因是华南地区和华北地区加盟门店数量较少，截至2021年底华南地区和华北地区加盟门店数量分别为370家和141家，占公司加盟门店总数的比例分别为10.69%和4.07%。

①公司的南京智能制造中心一期项目已开始前期建设，计划在2022年下半年投产。该项目建成后将形成年产面点类包子馒头类产品18550.31万个、面点类预包装产品1152.29万袋以及生馅12973.75吨、熟馅9867.09吨的生产能力，可进一步增加公司产能、覆盖现有部分销售区域、有效延伸产品配送区域，有利于公司开拓新的市场，扩大公司在行业中所占的市场份额，提高公司竞争能力，保持行业领先地位。

②公司已于2021年7月取得松江智能制造及功能性国际面食研发中心项目的土地使用权，计划投资总额6.2亿元，该项目集速冻面点食品生产、仓储配送及功能性面食研发功能于一体，预计于2022年5月开工建设，2023年底投产，项目建成后将提升公司上海区域及华东地区的产能供应。

该项目标的位于武汉临空港经济技术开发区（东西湖区）内，总投资额约7.5亿元人民币，土地面积约为120亩，分两期建设，其中：一期开发建设80亩，建设期为办理完成土地权属且一期项目相关建设程序获政府审批完成（取得施工许可证）之日起2个月内开工建设，2年之内建成，建成后1年内全面投产，投产后4年内达产；二期开发建设40亩，开发时间为一期项目投产之日起1年内开工，2年内建成并全面投产，投产后4年内全面达产。

5. 盈利预测及估值对比

第一，特许加盟门店销售情况预测。

首先，从“价”的层面讲，2022年上半年华东地区疫情爆发给公司门店销售造成了较大的负面影响，预期单店收入较去年将会有所回落，基于此假设22/23/24年单店收入同比增速为-10%/5%/2%。

其次，从“量”的层面讲：

①华东地区的首要任务仍是产能扩张，随着产能逐步释放预期加盟门店数量仍将持续增长，但考虑到基数较大，我们认为增长速度相对缓慢，故假设22/23/24年华东地区加盟门店数量同比增速为5.0%/5.3%/5.50%。

此外，考虑到猪肉等原材料价格明显回落，预期加盟门店的毛利率将逐步回升，故假设22/23/24年非并购加盟门店销售毛利率为29.0%/29.5%/30.0%，并购加盟门店销售毛利率为25%/26%/27%，并购加盟的比例为10%/15%/20%。

第二，直营门店销售情况预测。

从“量”的层面讲，目前直营门店数量相对较少，预期未来直营门店的开店速度将会有所提升，基于此假设22/23/24年直营门店净增加数量为3/4/5家。同时假设22/23/24年直营门店销售毛利率为62.5%/63.0%/63.5%。

除此以外，考虑到华东地区疫情期间公司团餐业务表现亮眼，伴随产能扩张、品牌影响力提升、客户粘性增强，预期团餐业务对公司业绩的贡献将逐步加大，基于此假设22/23/24年团餐销售收入同比增速为55%/57%/60%，销售毛利率为24.0%/24.5%/25.0%；其他销售渠道22/23/24年收入同比增速为-10%/5%/2%，销售毛利率为36.0%/36.5%/37.0%；其他业务22/23/24年收入为80/75/70万，销售毛利率为80%左右。

基于上述假设，我们预测公司2022~2024年营业收入分别为16.70、20.60、25.81亿元，增速分别为21.4%、23.3%、25.3%，净利润分别为2.27、2.87、3.54亿元，增速分别为-27.7%、26.3%、23.5%，对应EPS分别为0.92、1.16、1.43元，以11月18日收盘价28.00元计算，对应PE分别为30.6X、24.2X、19.6X。

目前国内与公司从事类似业务或经营模式相似的公司主要包括三全食品（002216.SZ）、安井食品（603345.SH）、千味央厨（001215.SZ）、绝味食品（603517.SH）、煌上煌（002695.SZ），可作为同行业可比上市公司。

我们预测2022-2024年公司的估值分别为30.59X、24.22X、19.61X，低于可比公司平均估值43.44X、29.18X、23.24 X。

6. 风险提示